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嘉盛集团【一周展望】数据扎堆通胀为先 OPEC+助油价起死回生?

2023-11-27 16:01:46

结束感恩节假期后市场将迎来繁忙的一周,美国和欧洲的通胀数据将是本周的重头戏,此外中美还将先后公布PMI,黄金能否在11月收官站稳2000美元?OPEC+会议又能否逆转原油近期的颓势?


上周市场回顾

上周恰逢美国感恩节假期,美国三大股指在较为平静的市场氛围下实现连续第四周上涨。英伟达刷新历史新高但一周累计回落3%,而其他大型科技股则延续涨幅。


美联储会纪要略微抵消了一些市场中的降息预期,帮助各期限美债收益率小幅收高,但未能阻止美元指数连续第二周的下跌,11月累计跌幅超3%并且跌破200天均线,这帮助黄金稳步上扬收盘站上2000美元。


WTI原油周线五连跌后刷新4个月新低接近75美元。


货币市场,欧元小幅升高站稳1.0900上方。美/日先抑后扬最终持平于149.45附近。澳元连续两周反弹逼近0.6000。


新兴市场方面,离岸人民币创4个月新高,且周五人民币兑美元中间价报7.1151刷新5个月新高。土耳其央行上周加息500个基点,基准利率从35%上升至40%。


一周涨跌幅

来源:Forex.com, MT4


本周关注

· 美国PCE物价指数 – 周四21:30(北京时间)

市场预计整体PCE将从过去连个月的3.4%放缓至3.1%(可能是6月以来第一次下行),核心PCE从3.7%降至3.5%,后者是美联储最为看重的通胀指标。若通胀下降速度放缓甚至反弹都可能刺激明年初的加息预期,即推迟降息开始的时间点。


此外,周三晚间将看到美国三季度GDP修正值,初值环比增加4.9%创两年新高。


· 欧元区11月CPI – 周四18:00

欧元区10月CPI同比增速大幅降至两年来最低的2.9%,核心CPI降至4.2%,市场预计两项数据预将继续回落至2.8%和3.9%。


通胀快速降温使得利率市场认为加息周期已经结束,并押注四月开始降息。但这样的预期是否过于乐观了?欧洲央行上周的会议纪要显示,决策者对再次加息持开放态度,不过认为这已经不是基准情景了。

· 11月PMI报告

中国将于周四上午公布11月官方PMI数据,制造业活动能否重回扩张值得关注。


美国周五晚上将公布ISM制造业PMI。虽然制造业在美国经济中的占比并不高,但长时间低于50的表现并无益于经济成长。上周的Markit制造业PMI再次跌至50下方。


周五全天我们还将看到欧洲主要经济体的11月PMI终值。


· OPEC+会议 — 周四

OPEC+将原计划于周末举行的会议推迟至本11月30日周四且改为线上举行。成员国能否就明年的产量决定达成一致对油价前景至关重要,国际原油价格在过去两个月内累计下跌超20%。


市场预计OPEC+将延长减产协议并加大减产力度以支撑价格。但如果只有沙特延长自愿减产协议,原油空头可能继续占据主导。


· 澳洲10月CPI — 周三8:30

该数据此前两个月回升并在9月升至5.6%,本次预计回落至5.2%。


尽管不是决策者更为看重的季度通胀数据,但月度CPI本身一定程度上也将为澳洲联储是否继续加息提供线索。这一概率虽然不高,但仍是主要经济体中最为显著的,这也一定程度上对澳元起到了正向作用。美股能否再接再厉也将影响澳元等风险货币的走势。


作为澳洲的近邻,新西兰联储将于周三公布利率决议,预计维持利率在5.5%不变。


XAUUSD日线图

来源:TradingView


连续第二周上涨的黄金又一次突破了2000美元,目前非常接近于10月高点2009,这是在冲击历史高点前为数不多的重要阻力区域,突破后将挑战另一个关键阻力即2050一线。


美元的持续走弱为黄金多头提供了动力和信心,本周的众多经济数据是否会继续修正2024年的降息预期?下行方向关注1980一线的潜在支撑。


黄金的一周隐含波动率为10.35%,基本与上周持平,暗示本周潜在的波动范围为1972.43-2031.03。


WTI 日线图

来源:TradingView


连续五周下跌WTI原油继续在200天均线下方挣扎,暂时还没有看到止跌的迹象,市场将密切关注本周OPEC+的产能决议。在反弹来临之前,油价恐将继续下行考验长期趋势线的支撑,若跌破后或将前往72甚至67美元。


原油价格在2021年11月曾经历过连续六周的下跌,但此后开启反弹走势且最大涨幅超过100%。


Nasdaq 100 周线图

来源:TradingView


在宏观环境和市场情绪持续利好的推动下,包括纳指在内的美国三大指数连续四周升高,目前距离历史高点仅有5%左右的距离。


但值得注意的是,纳指的涨势在上周明显放缓,多空围绕16000展开激烈争夺,更令人担忧的是周线图上的背离信号暗示回调的概率正在升高,本周我们需要对此保持警惕。

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